国内玉米基本维持了与外盘独立的走势，基本面虽然仍然受政策调控和南方消费恢复缓慢的利空因素困扰，但全球的通胀使玉米价格重心稳步上移将是大势所趋，尤其近期北方主产区反馈的种植成本的大幅提升及深加工企业不断提高收购价格的推动，玉米将呈现稳步盘升的格局。
一.国内外期市月度行情综述
国际市场
本月CBOT 玉米市场冲高回落，美国农业部报告利多，推动玉米市场创历史新高，然而在高位出现获利了结打压市场回吐涨幅。自3 月底出台的种植意向报告、季度库存报告以及供需报告均对市场形成利多。在4 月份供需报告中，美国农业部下调07/08 年度美国玉米期末库存1.55 亿蒲式耳至12.83亿蒲式耳，而之前市场预估均值为13.03 亿蒲式耳，库存数据低于预期，显示市场供给趋紧状态，增加市场上行动能。报告中上调07/08年度美国玉米出口量以及饲料消费量，但下调了燃料乙醇的使用量。不过出口量以及饲料消费量增加幅度超过燃料乙醇使用量的下降幅度，美国玉米消费量总体增加，导致库存数据下降。同时，后期种植面积将大幅减少，新年度市场供应数量下降，对玉米价格走势提供稳固支撑。另外，国际市场的上涨得益于原油价格的创新高，加之美国中西部天气依然潮湿，市场对于播种的担忧。据华盛顿4 月28日消息，美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布，截至4 月27 日当周，美国玉米种植率为10%，低于前一周的4%，去年同期为20%，五年均值为35%，进一步的拖延可能令生产商难以及时播种作物。玉米播种的延迟可能导致玉米种植面积继续下滑，令新年度供给堪忧。有分析师指出，目前凉爽潮湿的天气持续时间越长，就越利于大豆种植，令玉米面积减少。供需数量的背道而驰支撑玉米市场保持牛市格局。另外，周边市场环境对玉米走势的影响亦不容忽视。美元走势出现筑底迹象，由于美国就业数据好于预期，且欧元区经济数据下滑，市场对美联储下调利率的预期转弱，周四美元指数大幅反弹。美元指数的强劲反弹打压原油市场高位滑落，商品市场亦出现投机性抛售。目前玉米市场自身基本面需关注天气变化，同时美元走势可能出现转变也需关注，预计玉米市场短期走势仍以震荡为主。
国内市场
本月大连玉米市场大部分交易时间维持窄幅走势，然而远月合约在资金推动下发动几次涨势，成交较为活跃。美国农业部下调07/08 年度美国玉米期末库存对国内市场有一定的利好影响，但玉米市场基本面缺乏新变化，国家调控措施限制价格波动幅度，期货市场观望情绪浓厚。不过，产区加工企业大幅上调玉米收购价的消息提振市场人气，多单进场推升期价，市场交易重心有所上移。目前产区玉米存量下滑，而国储收购仍在继续，为争夺有限粮源，加工企业不得不屡次上调收购价格。自去年玉米上市以来，加工企业一直充当产区玉米价格的风向标。虽然春节之后，随着多元主体的入市，加工企业收购主体地位有所动摇，但是加工企业收购价格仍具有一定代表性。在加工企业上调价格支撑下，产区玉米价格坚挺向上。
销区市场表现不同，养殖业需求恢复仍有待时日，销区玉米价格总体持弱。需求的差异导致国内玉米市场呈现北强南弱的格局。面对国际粮价上涨，为稳定国内价格水平，国家加大对玉米市场调控力度。北粮南调工程平衡区域供给差异。不过，北粮南调工程将占用大量铁路资源，后期贸易粮运输难度加大，对港口运输依赖性增加，后期北方港口压力较大。一旦贸易粮运输受阻，国储拍卖将成为企业采购粮源的主要途径，预计拍卖成交情况将明显好转。
中储粮管理总公司近日发出通知，为巩固前期调控市场效果，决定6 月中旬前从东北继续调出200 万吨玉米发往南方平抑市场价格，同时定期抛售50 万吨玉米的政策不变。国家的调控开始实施，南方玉米供应相对充裕，这对当地玉米价格形成抑制。国家调控力度的加强限制价格波动幅度，但随着成本的提高，价格底部将继续抬升，而市场何时启动涨势仍要看养殖业恢复状况。更多来说是市场与政策的较量，作为国家要做的更多的是引导农民的种粮积极性，一方面加强最低收入者补助，加强农业补助。另一方面利用技术手段调控农业物资价格，有效的从源头控制农业成本。
总上所述，在政策未有松动的前提玉米期货欲走出一波大行情还缺时机，对于近期走势，
关注资金动向，短线操作为宜。
