在5月25日-6月25日的一个月时间里，大连LLDPE期货市场走出了一波先扬后抑的走势，这主要源于上游国际原油市场走势强劲的推动，此外，石化出厂价格坚挺且部分石化厂如茂名乙烯装置出现故障导致停车的利多因素直接推升了LLDPE现货市场价格的走高，加之临近月底中石化的停销结算为投机者提供了大幅看涨连塑料期价的依据，致使连塑料期货攀升到16780此间的最高位，在原油价格频创新高后停滞不前，横盘半个月的时间内，LLDPE作为原油下游产业链的看涨因素逐渐消除，随着茂名装置的恢复生产，现货下游工厂对目前的高价位抵触心理明显，致使LLDPE下游需求匮乏，成交持续清淡，贸易商出货困难。尽管市场货源不多，但鉴于市场不敢过分炒作，加之6月19日国家发改委宣布：从2008年6月20日起将汽油、柴油价格每吨提高1000元，航空煤油价格每吨提高1500元，投资者普遍担心由于成品油价格的上涨弥补了之前石化企业的部份亏损，这均拖累连塑料在大幅上涨之后呈现大幅回落。截止6月25日，主力合约L0809月开盘报14500点，最高16780点，最低14485点，收盘报14980点，较上月上涨545点，持仓10306手，交易区间较上月明显上移。
2008年6月连塑料主力合约L0809交易情况(5月25日-6月25日) 单位：元/吨 每手为5吨
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日期 |
合约 |
开盘价 |
最高价 |
最低价 |
收盘 |
涨跌 |
持仓（手） |
增仓（手） |
成交（手） |
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5月 |
L0809 |
14150 |
14715 |
14005 |
14435 |
350 |
3782 |
574 |
56124 |
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6月 |
L0809 |
14500 |
16780 |
14485 |
14980 |
545 |
10306 |
6524 |
1652840 |
5月25-6月25日连塑料L0809主力合约日K线图
连塑料L0809主力合约日K线图。（来源：北京中期）
二、影响LLDPE期货走势的主要因素
(一)上游原料
(1)原油
自5月26日-6月25日的一个月里，国际原油期货市场先抑后扬，频创新高，在需求减少和美期货监管层彻查投机两大利空题材的打压下，WTI价格回落至122美元附近。然而国际原油市场的短暂回落并不能掩盖利空题材的匮乏，美原油库存六月始终保持下降，供应形势的日趋严峻，尼日利亚地缘政治危机，欧央行加息造成美元指数一度狂泄，吉达高峰会议的无功而返，油市在炒作和供需趋紧双重因素的刺激下，连续两日报复性反弹逾16美元，6月6日，纽约7月原油期货结算价飙升10.75美元，至每桶138.54美元，之后由于欧元区在G8高峰会议后，法国财长表示欧元区央行可能改变对利率的观点，另外爱尔兰公投反对通过《里斯本条约》，欧洲政治一体化受阻，削弱了欧元加息的预期。此外美元降息周期因通胀压力告一段落，市场对美元进行一轮重估。美元贬值对原油上涨的推动力有所淡化，致使原油市场步入横盘阶段，呈现近两周高位整理的格局。截止6月25日止，纽约8月原油盘中触及137.56美元的当日最高点，结算价下跌2.45美元，报每桶134.55美元，当日交投区间在131.95-137.58美元。
5月26日-6月25日美原油、伦敦原油及连塑料收盘情况对比图
美原油、伦敦原油及连塑料收盘情况对比图。（来源：北京中期）
(2)乙烯
5月26-6月25日期间，亚洲乙烯市场呈现了持续上升的态势，从5月26日的东北亚CFR每吨1455美元上涨至6月25日的CFR东北亚每吨1645美元，每吨价格上涨190美元，CFR东南亚乙烯的价格亦从每吨1405美元涨至每吨1540美元，涨幅135美元/吨，此间亚洲乙烯市场的上涨主要源于原油价格的不断飙升，据悉，截至6月23日，石脑油CFR日本价格坚挺上扬16.25美元/吨，8月上半月和下半月交付的石脑油船货价格分别至每吨1174.25美元和1168.75美元，而9月上半月的船货价格在每吨1,164.25美元。6月25日，亚洲石脑油价格再破历史高位，达到1191美元CFR日本，基于石脑油原料价格高位，导致亚洲乙烯供应紧张，从而支撑了亚洲乙烯价格的持续走高。
5月25日-6月25日亚洲乙烯价格走势图
亚洲乙烯价格走势图。（来源：北京中期）
(二)现货市场
在2008年5月25日-6月25日的一个月时间里，受国际油价连创新高，加之成品油荒，石化巨头纷纷限产保油并疯狂抬涨出厂价幅度高达千元以上，加之茂名石化装置故障停车消息的利好效应，国内聚乙烯市场点燃了熊熊烈火，在商家惜售心理增强和市场资源供应稀少的背景下，现货市场涨势如火如荼。其中华北市场受成本推动和供应减少的影响，LLDPE冲向16000元/吨。华东市场亦出现了前所未有的猛烈暴涨，日涨幅可达800-1000元/吨，市场价格一度极为混乱。两大石化的举措令人大跌眼镜，贸易商更是提前将价格与石化报价拉开了1000元/吨左右的差距。鉴于之前价格上涨过快，下游厂家、商家难以承受，导致市场抵触情绪高涨，受此拖累，6月中旬市场发生了剧烈波动，价格迅速回调，再加上中油下调出库价格并挂牌，尽管贸易商积极出货，但成交依然陷入僵持停滞的窘境，导致部分地区产生价格严重倒挂，华北市场LLDPE主流跌至14650-14800元/吨，华东市场LLDPE主流价位跌至15000-15300元/吨，倒挂200-500元/吨。6下旬的聚乙烯市场在各种传言的左右下运作。中石化公开表示将会力挺市场，而中油方面依然保持务实的作风，首先降价挂牌。6月24日，中油大幅下调LLDPE出厂价，当日LLDPE市场主流价位跌至14900-16800元/吨。
