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风险分散功能显现 QDII基金最坏时候已经过去

源自：信息汇集时间：2008-5-9 8:38:30

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　一直处于旋涡中的QDII基金，正在体现分散风险的优势，在海外市场企稳的背景下，投资者或将迎来一个适当配置QDII产品的契机管理层向投资者开放海外市场步伐，并没有随着去年发行的四只基金QDII产品的折戟而却步。

　　近日，经中国证监会的批准，鹏华基金公司、诺安基金公司获得了开展境外委托证券投资管理业务（QDII），至此已有21家基金公司获得了QDII业务的资格。

　　与申请资格同步的是QDII产品的扩容。

　　据《财经时报》统计，截至今年一季度末，已有8只QDII基金产品获批，其中5只QDII基金完成募集，募集资金达到1225亿元人民币。

　　5月6日，随着华宝兴业海外中国成长股票型基金的成立，第6只QDII基金正式出海。

　　同时，大多数已经获得QDII资格的基金公司，也在紧锣密鼓的设计产品并进入报批程序。这意味着，QDII产品有望在下半年出现井喷。

　　面对新一轮的基金系QDII的扩容潮，以及海外市场的回暖，投资者该如何选择？

　　更注重分散风险

　　经历了前期的折戟，无论是已经“出海”的QDII基金，还是新近发行的产品，都更加注重分散投资风险。

　　进入4月以后，QDII基金逐渐走出了去年以来亏损阴影。

　　据WIND的统计数据显示，截止4月底，4只QDII基金中，表现较好的南方全球精选和华夏全球精选的净值分别达到了0.83元和0.8元。

　　而在今年2月建仓的工银瑞信全球配置基金，更是突破了1元关口，成为首只赚钱的QDII基金。

　　在此前，嘉实海外中国股票、上投摩根亚太优势两只QDII基金净值曾一度逼近0.6元。

　　QDII只所以表现不佳，一个很重要的原因是重仓港股。

　　从去年10月到今年3月，香港股市是海外资本市场中下跌幅度最大的市场之一，恒生指数从最高的32000点下跌至20000点大关，这直接导致出海的QDII基金损失惨重。

　　事实上，经过这次大跌之后，QDII基金更注重分散风险。

　　据上述4只QDII基金的季报显示，一季度基金QDII不约而同降低了对港股的配置，调整了投资策略。

　　华夏全球精选趁美股大跌时加仓，南方全球精选主投ETF基金，嘉实海外中国股票大幅减持金融股，上投亚太优势则新增并大幅投资韩国市场。

　　“在我们的组合中，香港市场的仓位已经很低。”工银瑞信中国机会全球配置基金经理郝康告诉记者。

　　分散风险后的重新配置，开始在QDII基金上发挥作用。

　　银河证券数据显示，截至3月31日，4只QDII基金今年以来的业绩明显强于A股开放式偏股型基金，QDII基金通过全球配置分散单一市场风险的优势逐渐显露。

　　这同时还体现到了新发行的基金产品中。以银华全球核心精选为例，尽管是以香港为核心，但在具体的资产配置策略方面，此基金投资香港证券市场上公开发行、上市交易的股票及金融衍生品合计不高于基金资产的40％。

　　合理配置比例

　　对于投资者而言，目前已经是适当配置QDII产品的时候了。

　　此前，鉴于QDII业绩不佳及海外市场的低迷，不少专家认为应该规避投资这类产品。

　　“在今年上半年，由于受次贷危机的影响，QDII基金的投资机会并不多，所以投资者上半年不宜盲目加仓。”德胜基金研究中心首席分析师江赛春年初表示。

　　业内人士表示，A股近期波动较为剧烈，相比之下，投资者不妨关注QDII基金的投资机会。

　　“这要根据个人的资产配置情况，如果资金量大的话，做一些QDII的资产配置还是有必要的。”中国银河证券基金分析师王群航告诉《财经时报》记者。

　　在过去的三个月，QDII基金的业绩表现好于A股基金。有统计数据显示，2月QDII基金净值涨幅达到3.32％，超过同期国内A股基金0.44％的涨幅；3月份QDII基金净值平均下跌9.51％，却远远低于国内A股基金14.86％的平均跌幅；4月份国内A股基金平均回报为2.88％，远远低于QDII产品7.39％的回报。

　　对于新发QDII产品，专家也不约而同的表示了乐观态度。“从吸收先期发行QDII的投资失误和抄底海外市场的角度来看，新发的QDII基金具有一定的投资优势。”江赛春指出。

　　眼下正是先期发行的4只QDII基金陆续打开申购和赎回的阶段，面对个别QDII基金多达30％左右的亏损，“最好的方式也许是坚持等待下去。”郝康坦言。

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