逢低关注4白马3/28

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逢低关注4白马3/28

www.gutx.com 2008-3-28 9:16:54　

　　中国铁建（601186）出现恐慌性下跌逢低关注
　　周四沪深大盘继续大幅暴跌，盘口看，市场一片恐慌，继中国太保跌破发行价后，中海集运(601866)也跌破了发行价，其它如建设银行(601939)、中国石油(601857)等离发行价也仅一步之遥，市场处于恐慌下跌中，造成目前这种下跌状态已不是技术面可解释的。在此情况下，投资者可对一些前期有资金流入，近期又出现恐慌性下跌的成长性品种可适当关注，如中国铁建。
　　当前我国我国强劲的经济发展与贸易增长带动了国内基础设施建设，特别是交通运输设施建设需求的持续增长。为了满足后续不断增长的运输需求，国家将对运输基础设施进行大力投资。"十一五"期间，我国对交通运输基础设施的投资总额大约为3.8万亿元，比"十五"期间增加了73%，其中，铁路基本建设将迎来大发展，未来还将有超过9000亿元的铁路基建投资，年均复合增长率超过30%。公路建设的投资总量依旧巨大，城市轨道交通建设也将随着城市化进程的加快而呈现上升趋势。作为基建龙头之一，公司具有强大的自主创新能力、领先的核心技术及先进的设备，拥有全面完整的产业链和资质体系。凭借自身竞争优势，公司有望在广阔的市场环境中取得快速发展。
　　走势上看，上市后该股逐级震荡走低，一旦大盘企稳，其有望率先反弹，可适当关注。
　　（浙商证券陈泳潮）　
　　　许继电气(000400)未来业绩增长可以期待
　　●许继电气公布2007年年报，实现营业收入24.55亿元，较上年同期增长3.34%；实现净利润1.16亿元，较上年同期下降10.61%。每股收益0.3066元，较上年减少0.036元。业绩下滑主要原因是销售费用、管理费用比例增加以及直流输电系统收入确认金额较去年减少。
　　●电网及发电系统继电保护及自动化收入增长25.77%，达到10.55亿，配网自动化产品也有15.21%的增长，二者合计较同行业公司国电南瑞(600406)、国电南自(600268)、万利达增长率都高很多，超出我们的预期。电气化铁路产品收入增长134.1%，达到5185万元，但是由于在收入中占比低，对利润的贡献很小。变压器业务也有13.75%的增长，达到3.3亿元。
　　●部分主营业务出现比较大的下滑：EMS（电子装配、电子机械加工）加工服务收入下降30.11%，用电系统设备下降28.9%，由于部分项目没有确认收入，市场寄予厚望的直流控制和保护业务下降了63.31%。预计2009年公司直流控制保护会有很大的增长。
　　●公司绝大多数产品毛利率都比2006年上升，一方面与公司成本控制加强有关，另一方面我们认为与集团公司的关联交易及会计成本处理上的差异有关。平安信托即将入主许继集团公司，将为许继集团提供发展巨额资金，集团公司对许继电气的往来占款很有可能减少，我们预计公司财务费用将降低3%左右。
　　●公司增发项目将减少与集团公司之间的关联交易，注入的资产特别是直流阀业务盈利能力非常高，将增厚公司业绩，但能否通过还有不确定性。在不考虑增发的情况下，我们预测公司2008年、2009年、2010年的每股收益为0.47元、0.59元、0.61元。由于公司还处于停牌，增发项目有不确定性，我们暂时不给予评级。
　　（安信证券）
　　远望谷（002161）小盘科技股主业独特
　　公司在铁路射频识别市场保持比较明显的垄断地位，并将持续稳固市场优势，市场先进入优势是公司确立竞争优势的关键，同时大大提高了其他竞争者的进入壁垒。公司利用积累的技术和市场优势成功开拓了在烟草、军事应用、物流等市场的先发进入优势，为其持续稳定成长注入新的推动力。
　　公司是铁道部ATIS工程主要开发者和承担者之一，在RFID技术应用方面经验丰富。专业预测认为，RFID市场未来还将迎来爆发性增长，至2010年年复合增长率将达46％，公司作为介入RFID较早的国内公司，有着良好的发展前景。走势上看，近期该股走势完全独立于大盘，市场筹码锁定性相当良好，建议投资者可在回调中适当关注。
　　（德邦证券周亮）
　　兴业银行（601166）低市盈率不妨关注
　　周四沪深两市大盘再度出现暴跌，权重股中中石油再度成为杀跌的主力，并逼近其发行价，而银行和地产两大板块表现明显强于大盘，主力资金借暴跌吸筹迹象比较明显，后市有望率先带动大盘反攻，投资者可关注兴业银行(601166)，作为两市市盈率最低的银行股，后市有望反弹。
　　优质商业银行
　　公司是我国首批股份制商业银行之一，是一家全国性商业银行，2007年年报显示，其资产总额8513.35亿元，比年初增长37.88%；各项存款余额5053.71亿元，比年初增长19.42%；各项贷款余额4001.43亿元，比年初增长23.36%，不良贷款余额为45.83亿元，比年初减少3.96亿元。截至去年年底，公司在北京、上海、广州、深圳和南京等全国主要城市共设机构390家，网上银行在线兴业的服务领域和服务空间进一步延伸，电话银行成功推出二期系统，加大了贵宾服务及主动营销力度，手机银行无线兴业服务功能日趋健全。
　　各项业务增长迅速
　　按照去年公司每股收益测算，目前该股市盈率不足20倍，是两市市盈率最低的银行股之一。目前公司外汇业务发展良好，其是股份制银行中最早开办外汇资金业务的银行之一，2006年成为首批外汇市场人民币做市商之一。兴业银行零售业务以居民个人或家庭为基本服务对象，加快零售业务的发展是兴业业务发展模式和盈利模式战略转型的重要内容。截至2007年年底，公司零售贷款余额达1323.95亿元，比期初增长104.89%，新增额和余额在国内同类银行中均列第二位，零售贷款占全行贷款余额的比重达到33.09%。
　　走势抗跌
　　该股近期表现明显强于大盘，经过累计超过55%的下跌后，目前股价已拒绝下跌，盘中资金逢低介入迹象比较明显，投资者可积极关注。
　　（方正证券方江）

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