中远航运 行业领袖 发展前景可观

　　中远航运(600428)是我国特种杂货运输领域的领导者，在国际专业市场也居于领先地位，面对高油价和人民币加速升值所带来的不利影响，公司2007年度依然实现了业绩的快速增长，且增速进一步提高。

　　行业景气是增效之源

　　随着我国经济的快速发展以及我国政府提倡积极开拓国际市场和利用国外资源，我国围绕基础设施建设领域的对外投资持续增加。与此同时，随着全球经济的发展，世界各国加大了对基础设施的投资力度，这些因素带动了以机械设备、钢材、水泥、废钢、石油设备等特种杂货为代表的海上运输需求，为特种杂货运输行业提供了广阔的市场前景，也为公司规模扩张和快速发展提供了难得的发展机遇。旺盛的进出口需求，使公司各航线继续呈现现有运力无法满足市场需求的局面，而在全球范围内多用途船运力供求关系相对平衡，运价稳中有升的背景下，公司的长期发展基础就此奠定。

　　规模实力是成长之本

　　公司是全球最大的特种杂货船队之一，尤其在海洋工程运输技术方面，处于领先水平。截至2007年末，公司共拥有和控制各类多用途船、杂货船、重吊船、半潜船、滚装船和汽车船共82艘。2008年，面对航运市场良好的经营环境和发展机遇，公司始终坚持特字发展战略，抓住市场机遇，合理利用和配置社会资源，抓住机遇扩大特种船队规模，全面提升公司特种船队的核心竞争力，实现又好又快的发展目标。今年公司计划全年运量890万吨，周转量500亿吨海里。从运力看，目前公司有10来艘多用途船和半潜船正在按合同要求处于建造过程中，另外，公司仍将根据航运市场的需求状况及自身发展规划，择机建造新船或购买优质二手船，以进一步补充运力，改善船队结构。可以预见，随着运力进一步提高，在行业高景气背景下，公司整体经营效益有望继续稳步提高。

　　稳定增长 跑赢大市评级

　　上海证券考虑到公司的行业地位以及稳定增长态势，预计公司2008年和2009年EPS分别为1.80元和2.05元，并给予其未来六个月内跑赢大市的投资评级。
　　（天信投资 王飞）

　佛山照明(000541)低市盈率 有望反弹

　　周三沪深两市大盘冲高后再度回落，中石油再度对股指起到了极大的拖累作用，但是大盘继续大幅度向下做空动能比较有限，在市场进入震荡筑底之际，可关注那些业绩突出、价值相对低估的超跌蓝筹品种，如佛山照明，该股目前市盈率水平不高，有望强劲反弹。

　　公司是全国电光源大型骨干企业，享有自营进出口业务经营权，生产和经营电光源产品，在国内、国际市场上享有中国灯王美誉，是全国电光源行业中规模最大、质量最好、创汇最高、效益最佳的外向型企业；工业总产值、利税总额、出口创汇、人均劳动生产率等主要指标均居全国同行首位。

　　绿色照明工程是"十一五"期间国家组织实施的10大节能工程之一，国家将采取措施推动政府机构优先采购高效照明节电产品，将高效照明产品纳入节能产品目录，研究鼓励高效照明产品生产、使用的财政税收政策，而公司绿色照明光源处于供不应求状态，未来发展潜力巨大。

　　目前该股市盈率仅17倍出头，价值明显低估，而经过前期持续下跌后，目前该股已构筑小双底形态，短线有望反弹，值得投资者密切关注。
　　（方正证券 方江）

　　宜华木业（600978）突破产能瓶颈 保持高成长

　　作为我国最具国际竞争力的家具龙头，公司拥有年产实木地板50万平米和复合地板80万平米产能，并以自有品牌打开国际市场。公司始终专注于实木制品的深加工和开发研究，产品获得中国驰名商标、国家免检产品称号。

　　前期公司建设的宜华木业(600978)城一期工程全面投产，该项目使其生产效率获得了明显提升，产能瓶颈已获得有效突破，公司前期完成定向增发，募集资金总额高于预期，募集资金主要投入宜华木业城二期工程，二期工程计划于2007年内完成，届时将成为世界最大的单体木业加工基地之一，新项目若能如期投产，将成为公司增长新引擎，高成长有望得到保持。

　　公司还具有市场稀缺的资源优势，其建立了林业生产基地，拥有10万亩速生丰产林。2006年以来，木材价格持续上涨，掌控林木资源是公司区别于其他实木家具企业最核心的竞争力所在。

　　公司2007年净利润同比大幅增长，保持了上市以来的高增长水平。二级市场上看，目前该股市盈率不到30倍，高成长应该赋予其高估值，后市有望因超跌展开报复性反弹行情，建议投资者重点关注。
　　（世基投资）