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| 银行板块短期有回调压力 |
| 来源:中华工商时报 时间:2008-5-12 0:00:00 |
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在今年A股市场持续震荡的背景下，近期银行板块走势可以说是一波三折，跌幅惨重，同时与地产板块一起成为做空主力。那么，在面临宏观政策紧缩的影响以及利率变化和银行限售股解禁的高峰等风险的考验下，银行板块将走向何方？
光大证券策略分析师黄学军表示，目前尽管国家的宏观调控政策从紧，但是，财政政策还是很宽松的。主要表现在印花税的下调以及税收方面企业所得税的下调和两税合并，这对银行股来说是一个利好的方面。另一方面，从银行业的业绩来看，整个金融板块，无论是年报还是一季报，其利润增长还是比较稳定，其利润总额占到了上市总利润的40％左右。因此，长期来看，银行股的未来走势还是被看好的，我们给与其“增持”的评价。从短期来看，其还是存在一定的回调压力，这主要是出于资金的担忧。
中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，2008年银行股股价走势平稳，不会出现大起大落。他表示，现在大盘是3000多点，银行业的市盈率将近30倍，资本市场容易把未来若干年的情况透支到现在。2008年银行业的业绩增长与去年相比，今年仍然会处于一个比较高的水平，但2009年以后是否也会持续这样一个态势还不一定，一方面银行也会暴露出新问题，另一方面越是前面增长的快，基数越大，未来增长越是不一定能够维持这么高，加上目前银行业的市盈率并不低。“因此，2008年的业绩较高增长，并不等于银行股股价就会出现大幅升高。但我相信，不会出现大的跌落。”
中国社会科学院金融研究所结构金融室副主任刘煜辉则同样认为，今年银行板块的整体走势将围绕一个稳定的趋势。“现在这个估值比较合理，但由于未来具有不确定性，像去年那样大幅上升是不可能的，今年会比较稳定。”
对于具体的投资策略，天相投顾分析师表示，目前A股上市的14家银行在2007和2008年的动态市盈率分别为27．3倍和18．4倍。在宏观经济面临较多不确定因素情况下，适当调整银行投资策略，更侧重贷款行业分布较为合理、盈利能力较高，存款来源和中间业务稳定性较高的公司。总体而言，维持对银行业的“增持”评级。 |
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